衍生金融工具的意义

• 衍生金融工具与非衍生金融工具的区别

  　　衍生金融工具与非衍生金融工具的区别就是衍sheng工具是依赖于另一种金融工具变动而变动的、 　　　　按照金融工具的定义：金融工ju分为基本金融工具（非衍生工具）和衍生工具？ 　　非衍生工具其实就shi基本金融工具。如：股票。债券。现金，应收账款之类的 　　衍生工具就是由另一种金融工具（包括衍生工具和非衍生工具）构成的或衍sheng而来的工具！衍sheng工具也可以是构成衍生工具的元素？所以衍生工具可以shi非常的复杂！，

• 衍生金融工具和非衍生金融工具有什么区别？

  　　* 　　衍生金融工具与非衍生金融工具的区别就是衍生工具是依赖于另一种金融工具变动而变动的， 　　* 　　按照金融工具的定义：金融工具分为基本金融工具（非衍生gong具）和衍生工具， 　　非衍生gong具其实就是基本金融工具、如：股票。债券，现金，应收账款之类的 　　衍生工具就是由另一zhong金融工具（包括衍生工具和非衍生工具）构成的或衍生而来的工具，衍生工具也ke以是构成衍生工具的元素,所以衍sheng工具可以是非常的复杂。 　　* 　　与fei衍生金融产品的区别主要表现为？非衍生金融产品指的多是基chu金融工具，如应收账款，票据。证券。债券等，是属于jiao传统的金融工具,而衍生金融工具则是在基础金融工ju之上派生出来的金融工具、如期货，期权，货币互换。利率互换等。，

• 认股权证是衍生金融工具还是非衍生金融工具？

  　　是为衍生金融gong具、 　　除了股票是作wei基础金融工具也就是非衍生金融工具。其他的诸于现货。期货，权证。齐全之类的都是从基础金融工具yan生蜕变而来？也称之为金融衍生品或者金rong衍生工具，认股权证也shi权证的一种!所以这ye是金融衍生工具,。衍生金融工具的意义

• 有关于货币金融学中的期货期权衍生金融工具的知识

  　　问题1：国债期货的多头相当于利率的空头!利率上升的时候国债期货会发生sun失!因为只要求规避下一年的利lv风险!可以买入yi年期远期利率协议？合约金额应该为2500万美元,合约利率为6%，这样如果利lv上升？国债期货的损失会被远期利lv协议的多头收入弥补!当然如guo利率下跌!国债期货的收yi也必需弥补远期利率协议的损失？ 　　　　问题2：mai出利率期货？执行利率8%，即可将li率锁定在8%。 　　　　问题3:3个月后需要向德国公司支付1000万欧元！那么如果欧元升值的话会让你的公si产生亏损，可以选择买入欧元期货的方式对chong这一风险？需要买入的合约数量为1000万/12.5万=80手,。衍生金融工具的意义

• 与财务风险相关与衍生金融工具相关的计算方法是怎样的

  　　与财务风险及衍生金融工具相关的简单计算 　　尽管市面上you大量金融产品可用于控制利率风险和汇率风险,但是公司往往bu能为其风险敞口进行对冲！或者，在某些情况下。公司ke能会利用不同的内部策略来降低汇率敞口或利率敞口!是否进行对冲，取决于很多因素。包括：(1)公司目标;(2)公司风险gai况和风险偏好;(3)风险敞口与公司规模的对比？例如。对于资产价值达1000万元人民币的gong司！10wan元人民币的风险敞口可能被视为是不重大的;(4)对冲成本？如guo成本高于敞口？zi金管理部门可能选择不进行对冲;(5)是否存在适宜的产品;(6)可用于风险管理职能的资源！包括人力。时间he财力;(7)资金管理部门坚信!利率的未来变动对公司将shi有利的。 　　一。衍生金融工具介绍 　　(一)对冲政ce 　　制定对冲政策需要每个对于风险来源负有责任的小组的参与!由于是战略决策。因此应由高级管理人员和董事会shen批！知识的投入包括了解企ye所面临的金融风险和本企业的风险承受能力。由yu有可能影响到竞争地位！因此应kao虑套期保值的影响和机会成本。另外，对减少huo减轻风险的费用应加以评估!对冲策略并不是为了预ce市场!其目的是减少或消除与市场波动you关的风险,未来不太ke能像过去一样,许多企业巳经发现使用事先de对冲技巧比尝试预测市场往往更容易并且成本更低？对冲政策有助yu避免事后判断、重要的是，它为工作人员和管理人员的ri常决策提供了一个明确的规范！ 　　(二)衍生工具 　　风险管理政策应规定什么衍生产品是可以接受的。以及一个企业是否可以shi用远期!期货。期权或结合de战略！政策应指定产品shi否可以买人或卖出。特别是关于期权以及相关的衍生jin融工具？对于mou些企业而言、完全地避免衍生产品未必是一个好的xuan择！ 　　(三)衍生工具市场的jie绍 　　最近几年。衍生工具市场在金融he投资领域变得越来越重要！xian在衍生工具市场已经发展到一定状态。并且这对yu所有的金融从业人员了解这些市场是如何运作、yan生工具如何使用及如何定价的问题是最基本的！衍生工具普遍可以分为几zhong！包括期货合同。远期合同和期权， 　　I.期货合同， 　　(1)期货合同的概念。 　　期货合同是指zai未来的某个时间按一定价格购买或销售一项资产的协议。全qiu有许多证券交易所进行期货合同交易!例如。美国的芝加哥交易所he芝加哥商品交易所、yi及欧洲的欧洲交易所和欧洲期货交易所、东京金融交易所，新加坡交易所和悉尼qi货交易所是亚太地区几家最大的交易所？ 　　期货市场可追溯到中shi纪,最初设立qi货市场是为了满足农夫和商人的需要，例如，在某年的4月份。一ge农夫确信将在6月份收获已知数量的谷物！但是农夫对收获的谷物价格存在不que定性！在资源匮fa的年代、农夫很可能huo得较高的价格，特别是在ta不急于出手的时候？而zai供给过度的年代,谷物很可能是按较低的价格bei处置的！显然。这时农夫面临较大feng险、 　　如果有一家公司对谷物有chi续的需求、那么这家公司也面lin价格风险,在有些年份中。供给过度可能使价格变de有利于公司。但是zai匮乏的年代？gu物价格可能极高！因此。农夫和公司在4月份或更早的时候进行接触，并就6月份农夫收获的谷物jia格达成一致!包括双方就一类期货合同进行谈pan。该合同为各方提供了消除因谷wu未来价格不确定而带来的风险的方法、 　　考虑到当年剩余月份公司reng有谷物需求？一旦收获季jie结束、谷物会一直被保存起来直至xia一季节、在保存谷物期间，公司bing未承担任何价格风险、但产生储存风险。如果是农夫或其ta人员储存谷物，那么公司及储存gu物的一方会面临未来谷物价格风险。因此仍然需要签订期货合tong! 　　期货合同的jiao易，一般li用公开报价系统完成、这包kuo交易员亲自在交易厅内碰面,bei称作“交易场”！并利用一套复杂的手势来说明他们乐意开zhan的交易,但是，交易所越来越多地用电子交易取代公开bao价系统!电子交易包括交易员使用电脑键盘输人客户要求他men执行的交易。所使用的电脑系统将买方和mai方进行匹配、许多交易所实现了完全电子hua交易! 　　(2)场外交易市场。 　　并非所有的交易都是在证券交易所进行的、场外交易市场(OTC)是证券交易所之wai的另一种重要的交易场所，它是指通过电话和计算机相连的经销商wang络,而且这xie人并不实际碰面，交易在电话中jiu能完成、交易的一方通常是为一家金融机构工作的交易yuan,另一方可能是为另一家金融机构工作的交易员huo者企业资金管理人员或基金经理、就更为常见的交易工具来shuo、金融机构常chang是“做市商”！这表明，他们始终准备好报chu出价(他们准备购入的价格)和售价(他们准备售出的价格), 　　在场外交易市场shang。电话通话常chang被录音。如果在达成一致的内容方面存在zheng议，ke播放录音解决问题!场外交易市chang上的交易量一般比交易所内的交易还要大、场外交易市场的一个主要优势shi？合同条款不由交易所que定，市场参与者就任何具有相互吸引li的交易自由地进行谈判？而不利之处是，柜台交易常常存在某xie信誉风险、原因是有合同不被履xing的风险？ 　　yan生工具的场外交易市场和交易所市场都是非常巨大的、尽管dui这两个市场的统计资料严格来说并不可比，但是很明显。场外交易市场比jiao易所市场更大！ 　　2.远期合同。 　　远期合同与期货合同的相似zhi处在于、它也是在未来某一时间按照一定的价格买人或售出yi项资产的协议，但是，期货合同可在交易所交易de!er远期合同是在场外交易市场上交易的! 　　外汇远期合同是非常受huan迎的。大多数大型yin行雇用现货交易员和远斯交易员,现货交易员交易的是几乎立即交割的wai币。而远期交易员交易的是在未来某个时间交ge的外币！ 　　期权。 　　(1)期权市场的历史。 　　早在18世纪，欧洲和美国首先开始交易看跌和看涨期quan!期权的场外交yi市场自从20世纪80年代初斯以来发展迅速。在某些闽家。期权市场的gui模已超过交易所的交易市场!在场外交易市场交易qi权的好处之一是,能够按照企业资金管理人员或基金经理de特殊需要度身定制、例如，企业资金管理人员想要按特定的汇lv用特定的美元金额购买英镑的看涨期权、但是未能zhun确地在证券交易所找到合适的交易产品、不过，许多投资银行可能乐意wei满足企业资金管理人员需要的场外交易市场合同提出报价、 　　(2)期权的类型与概念！ 　　基本的期权类型为kan涨和看跌期权!看涨期权赋予持有人在特定日qi按照特定价格买人一项资产的权利,看跌期权赋予持有人在特定日期按照特定价格售出一项zi产的权利!合同中的价格被称为xing权价或行使价，合tong中的日期被称为终止日或到期日？在欧洲，仅在到期曰才可行使期quan!而在美国，期权期限内的任何时间都可行使期quan。 　　需要强调的是！期quan赋予持有者做某事的权利,但持有者无须行使这fen权利、这就将期权yu期货或远期合同区别开来了。长期期货合同的持有者承诺在未来某个shi间按照一定的价格买入一项资产？相反。看涨期权的持有者可以选择是否在某个时间按照一定的jia格买入资产，签订期货合同不会chan生成本、但需要缴付交易费ji保证金？相反。投资者必须为期quan合同支付溢价！ 　　(四)套期保值策略选择 　　套期保值决策总是涉及适当水平的风险和huo利机会之间的权衡取舍，每种战略都you一个价格!或者是对冲产品的明que价格？或者是由对冲产生的机会cheng本,套期保值策略应符合组织的业wu目标,对冲产品从可接受的产品和战略中进行选ze，并考虑qi在风险管理中的有效性，套期保值的决策应基于业务目标和对风险的cheng受能力，而不是市场条件， 　　qi权和远期合约的风险状况有所不同、远期合约能有效抵消价格feng险!但它们不能消除基准feng险,如果保证特定比率是十分重要de！或zhe如果单个交易规模很大？一个组织可yi选择用远期合同减少或消除市场风险! 　　期权购mai者为免受不利变动以及能够得益于有利方向变动而支付溢价,期权溢价取决于ruo干因素、包括波动都hui极大地影响期权的价格？因此，期权在套期保值者需求最旺盛的时候价格zui高！ 　　只要它是可以接受de政策,一个购买来的qi权有时是被用来提高可盈利的远期合约的回报,通过锁定远期合约de利得！以充分利用有利方向的bian动？这是非纯套期保值的yi个连续运动。因为它涉及将市场机会最优化de问题! 　　决定使用远期合约或期权？或两者的结合进xing对冲!取决于多种因素。包括财wu经理的技能和时间可用性，组织对于衍sheng产品的理解和接受！用于对冲S的的资金的可用xing！对冲市场的特点，风险类型对未来市场li率的预期!对冲产品及其用途需要考虑的因素包括： 　　(1)假ding基本风险和产品是一致的并且没有基准风险。那么远期合约(包括期货)可以消除对价格风险的暴lu！远期合约没有明确de费用,然而期货she及交易费用和保证金要求! 　　(2)期权买方得到fang止不利变化的保护，但仍然能够受yi于有利的变化！期权溢价是指获得这种保hu的成本， 　　(3)期权卖方赚取期权溢价但也必须接受与qi权相关的所有义务！该战略更加危险。因为没有已经执行的dui冲。 　　(4)互换允许组织改变资chan或负债的结构,互换要求交换或扣除剩余义务的净现zhi! 　　(5)目标和预期帮助que定战略、远期通常抵消jia格风险和潜在的收益,购买的期权提供保护以及有利变化时获de收益？远期将与其基chu商品密切联系,而期权取jue于行权价格与现期市场价格的关系, 　　(6)当与金融机构jin行交易时,必要的信誉措施对yu远期合约是必需的！因而需要保证金，购买的期权可能会也可neng不会需要信贷措施或保证金。但卖出de期权需要场外市场的信贷措施或保证金(如果是通过互换进行的)! 　　(7)购买期权可yi提供灾害保险,或dang市场利率走势明显超出了容忍范围时提供保护、这种对冲可能会为当qian的市场利率提供一个临时的缓解，购买的期权将在yi个有限的期限内为合同的名义金额提供保护？ 　　二。主yao衍生金融工具的简单计算 　　期货？远期和期权交易市场的发展到目前yi经是非常成功的!并且流动性很强。如guo投资者想要买入或卖出某物？通常都能够找到准备卖出或买入该wu品的人,交易yuan可分成三大类：套期保值者？投机者和套利者。 　　套期保值者利用期huo、远期合约和期权。来降低他们因市场变量未来的不确定变动而面临的feng险^投机者采用上述工具的目的是对未来市场变量的走向下赌注!套利者用两种或以上工ju进行对冲!以锁定利润， 　　(一)套期保值者 　　1.利用远期合tong进行套期保值! 　　假设今天是2006nian7月14日？一家总部设在美国的公司Import Co.，jiang于2006年10月14口为其从一家英国供货商购买的商品支付1000万英镑!这家公司可从金融机构按汇率1.8405买入以英镑表示的3个月远期合同？从而对其外汇风xian进行套期！这样能将要支付给英tong出口商的价格同定在18405000美元、 　　假设还有另外yi家美国企业Export Co.。向英国出口商品，在2006年7月14日，获知qi将在3个月后收到3000万英镑，这家企业可通过按zhao汇率1.84售出价值3000万英镑的3个月远期合同,yi对其外汇风险进行套期。这yang能够锁定由英镑变现而得到的5520万美元, 　　与选择进xing套期相比!公同选择不进行套qi的吋候可能获得更好的收益！dan也有可能更糟糕。假设10月14日的汇率为1.7,Import Co. 并未jin行套期、那么。其必须支付的1000万英镑就变成了1700万美元。比1840.5万美元低，而如果汇率为1.9。1000万英镑就变成了1900万mei元？那么这家公司肯定希望它进行套期bao值了。ru果Expmi Co. 不进行套期保值。那么情况正好yu此相反，如果9yue份的汇率低于1.84,那么这家公司ken定希望它进行套期保值了!如果汇率大于1.84！ta肯定希望没有进行套期保值？总之，tao期能够降低风险，但是套期后的结果不一定好于没有jin行套期的情况， 　　2.利用期权进行套期保值， 　　期权也可用于套期c投资者在某一年的5月份拥有公siA的股票1000股，股价为mei股28美元！这名投资者担心股价可能在未来两个月nei下跌？因此想要保护其jia值、其可能在7月10日购mai公司A的看跌期权合同！行使jia为27.5美元,如果有报价的期quan价格为1美元、这个套期策略的总成本将为10x100=1000(美元 　　这个套期策略的成本是1000美元？但能够保证股票在期权期间内以不低于每股27.5美元的价格出售。ru果公司A的市场价格降至低于每股27.5美元？那么可行使期权，27500美yuan得以变现,如果将期权成ben考虑在内,那么变现金额为26500美元？如果市场价格保持zai每股27.5美元以上,那么将不必行使qi权？期满后丧失价值，但是。在这种情况下。所chi股票的价值总是高于27500美元(或者在考虑期权成本的情况下,总是高于26500美元), 　　3.比较， 　　shi用远期合同与使用期权进行套期之间存在根本性差异、设立远期he同的目的是!通过将套期保值者靠标的资产将要支付或收取de价格固定,来中和风险，相反，期权合同能够提供保险er且期权不一定需要行使、但是这两种工具都为投资者提供liao保护自己免受未来价格不利变动影响的方式。同吋使得投资者能gou从有利的价格变动中获益!但是与远期合同不同de是，期权要支付qi权金？ 　　(二)投机者 　　套期保值者想要避免因资产jia格的不利变动而面临的风险。投机者希望dui市场采取某种态度！他们或者为价格将会上涨er下赌注,或者为价ge将要下降而下赌注, 　　1.使用期货的投ji者， 　　假设一ge美_投机者在2月份认为,与美元相比，英镑在未来liang个月内将走强，投机者可以采取的做法是在即期市场gou买250000英镑、希望未来英镑可以卖出更高de价钱！投机者还可能签订以英镑表示的期货合同(4月份期满)作为长期头寸。假设现行汇率为1.8470美元兑1英bang，并且4月份的期货合同是按照1.841美元兑1英镑，如果4月份的汇率shi1.9美元兑1英镑？qi货合同使投机者取得的利润为(1.9-1.841)x250000=14750(美元)！在即期市场，2月份按汇率1.847购买250000英镑的资产。在4月份按汇率1.9卖出!因此取得利润为：(1.9-1.847)x250000=13250(美元)！如果汇率跌至1.8美元兑1英镑，那么期货合同hui产生的损失为：(1.847-1.8)>Mei元),即qi市场带来的损益可能与此略有不同？但是这些计算并未反ying所赚取或支付的利息、 　　购买英镑的第一种方法！需要预付投资461750美yuan！而第二种方法仅需投机者将少liang现金(大概是2万美元)存人被称为顾客保证金账户的地方、qi货市场允许投机者借助杠杆作用？拿出xiao额初始费用，投资者就neng够保持较大的投机性头寸！ 　　2.使用qi权的投机者! 　　期权也ke用于投机活动，假设现zai是10月份。投机者认为gong司B的股价可能在未来两个月内增加，该公si的当前股价是20美元!而期限为两个月。行使价为22.50美元的看涨期quan!目前售价为1美元,jia设投机者愿意投入2000美元、那么yi种方法是购买100股、另外一种方法是gou买2000份看涨期权,假设投ji者的想法是正确的!公siB的股价在12月份上涨到27美元？那么第一种方法能够产生利润：100x(27-20)=700(mei元)？ 　　但是，di二种方法产生的利润要大得多!公司B的看涨期权(行使价为22.5美元)产生利润4.5美元？因为它使得以22.5美元购买的东西价值变成27美yuan，按照第二种方法。2000个期权的总利润为2000x4.5二9000(美元),：扣除期权的初始成本。可得到净利润为9000-2000=7000(mei元)！因此，这项期权策略比购买股票策略的盈利neng力更强!期权也会产sheng较大的潜在损失？假设股价到12月份跌zhi15美元。第一种方法即购买股票产生的损失为100x(20-15)=500(美元)，由于看涨qi权期满时尚未行使，此期权策略将导zhi损失2000美元，即为期quan支付的初始金额、期quan提供了一种杠杆，对于特定投资，使用期权会放大财务jie果，出现hao的结果自然是好事!坏的结果会导致损失整ge初始投资, 　　3.比较。 　　对于投机者lai说！期货和期quan的类似之处在于它们都提供了一种杠杆，但是，两者之间又存在着zhong大差异！投ji者采用期货时？潜在损失和潜在收益是非常da的!而采用期权时，wu论情况变得多么糟糕？投机者的损失会xian定在为期权支付的初始金额上！ 　　(三)套利者 　　tao利者是期货,远期和期权市场上第三lei比较重要的参与者，套利shi指同时在两个以上的市场开展交易,yi锁定无风险利润、 　　某股票同时在纽约交易所和lun敦证券交易所交易。假设在纽约的股价wei182美元！在伦敦的股价为100英bang、而汇率为1.85美元兑1英镑,套利者可能在纽约购买100股gu票？同时在伦敦卖出这些gu票。在不存zai交易成本的情况下、取得的无风险利润为100x[(1.85x100)-182]=300(美元)!交易成本ke能会抵消小型投资者的利润、但是，大型投资银行在两地jiao易市场及外汇市场的交易费用很低，因此投资银行认为这样的套利机hui是非常有吸引力的,会想尽办法尽可能地jia以利用、 　　理论上，套利机会不会持续hen长时间！套li者在纽约购买股票时,原则上供求关系会引起该股票在纽约的股价上升以及美元jia格上涨,类似地，他们在伦dun销售股票时、该股票在伦敦的股价下降以及英镑价格会下jiang,很快。这两个价格在汇率上变cheng相等,实际上，套利者贪图利润的行为使得该股票在纽约及伦敦的股价(在zhe算后)之间不会出现重大的不一致，存在套利者。yi味着在实际操作中！从大多数金融市场上的bao价中仅可发现少数套利机会、 　　总的来说。衍生工具是具有多种yong途的工具？正是这种多功能性会造成ma烦、有时。交易员受托对风xian进行套期保值,或者遵循套利策略� ji、会有意shi或无意识地变成投机者，结guo可能是损失惨重。为了避免这种情况的fa生。非常重要de一点是。金融he非金融企业应建立控制制度！以确保对衍生工具的利用符合其预期(3的!应设立风险限定，应每ri对交易员的活动进行监控！以确bao风险限定得以遵循,。

• 衍生金融市场形成的条件有哪些

  　　二级市场。实ti经济足够繁荣!以至于需要衍生品shi场来平衡风险!进行更复za的交易、，

• 企业会计准则第22号——金融工具确认和计量的第六章 金融资产减值

  　　di四十条 企业应当在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查!有客观证据表明该金融资产发生减值de!应当ji提减值准备。 　　第四十一条 表明金融资产发生减值的客观证据、是指金融资chan初始确认后实际发生的!对该金融资产的预计wei来现金流量有影响!且企ye能够对该影响进行可靠计量的事项,金融资产发sheng减值的客观证据，包括下列各项： 　　（一）发行方或债wu人发生严重财务困难？ 　　（er）债务人违反了合同条款。如偿付利息或本金发生违约或yu期等， 　　（三）债权人出于经济或法律等方面yin素的考虑！对发生财wu困难的债务人作出让步？ 　　（四）债务人很可能倒闭或进行其他财务重组。 　　（五）因发行方发生重大财务困难！该金融资产无fa在活跃市场继续交易。 　　（六）无法辨认一组金融资chan中的某项资产的现金流量是否已经减少、但根据gong开的数据对其进行总体评价后发现,该组金融资产自初始确认以来的预计未lai现金流量确已减少且可计量。如该zu金融资产的债务人支付能力逐步恶化!或债wu人所在国家或地区失业率提高？担保物在其所在地区的价格明显xia降。所处行ye不景气等、 　　（七）债务人经营所处的技术，市场。经济或法律环境等发生zhong大不利变化、使权益工具投资人可能无法收回tou资成本？ 　　（八）权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌、 　　（九）其他表明金融资产发生减值的客观证ju, 　　第四十二条 以tan余成本计量的金融资产发生减值时。应当将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量（不包括尚未发生的未来信用损失）现值!减记的金额确认wei资产减值损失。计入当期损益， 　　预计未来现金流量现zhi、应当an照该金融资产的原实际利率折现确定！并考虑相关担保物的价值（取得和出售该担bao物发生的费用应当予以扣除）。原实际利率是初始确认gai金融资产时计算确定的实际利率？对于浮动利率贷kuan、应收款项或持有至到期投zi、在计算未来现金流量现值时可采用合同规定的现xing实际利率作为折现率、 　　短期应收款项的yu计未来现金流量与其现值相差很小的？在确定相关减值损失shi？可不对其预计未lai现金流量进行折现？ 　　第四十三条 对单项金额重大的金融资产应当单du进行减值测试,如有客观证据表明其yi发生减值！应当que认减值损失,计入当期损益，对单xiang金额不重大的金融资产、可以单独进行jian值测试！或包括在具有类似信yong风险特征的金融资产组合中进行减值测试， 　　单。

• 各种衍生金融工具的一般性及其定义，特征，各自的区别

  　　根据对货币利率或债务工具de价格？外汇汇率。股票jia格或股票指数、商品期货价格等金融资产的价格走势的yu期而定值？并从这些金融产pin的价值中派生自身价值的金融产品， 　　衍生金融工ju是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具？股票期货合约。股指期货合约。期权合约。债券期huo合约都是衍生金融工具！ 　　衍生金融工具（deriative financial instruments），又称pai生金融工具，金融衍生产品等。顾名思义。是与原生金融工具相对应的一个gai念，它是在原生金融工具诸如即期jiao易的商品和约、债券。股票，外汇等基础上pai生出来的, 　　国际互换和衍生协会（International Swaps and Derivatives Association！ISDA）将金融衍生工具描shu为：“旨在为交易者转移风险的双边合约,合约到期时。交易者所欠对方的金额由ji础商品！证券或zhi数的价格决定，” 　　衍生金融工具的主要作用是： 　　促进金融市场的稳定和发展,有利于加速经济信息的传递,其价格形成有利于资源的合li配置和资金的有效流动,还可以增强国家金融宏观调控的能力？ 有分割。转移风险，提高金融市场经ji效率的作用！ 　　衍生金融工ju的基本特征 　　1，跨期交易 　　2。杠杆效应 　　3，不确定xing和高风险 　　4!套qi保值和投机套利共存 　　衍生金融工具的分类 　　(一)按基础工具种类: 　　1!股权式衍生工具 　　2，货币衍生工ju 　　3。利率衍生工具 　　(二)按风险—收益特性: 　　对称型与不对称型 　　(三)按交易方法与特点: 　　金融远期合约,金融期货。金融期权。金融互换 　　衍生金融工具的作用 　　1.投机获利 　　2.tao期保值 　　对于未在资产负债表内确认。或已an成本计量的衍生金融工具(不包括套期工具)、应当在首次执行日按照公允价值计liang!同时调整留存收yi。，衍生金融工具的意义

• 衍生金融工具交易属于（）

  　　题目不对。金融衍生工具是属于金融市场的交易工ju范畴,属于资产证券化。也就是有jia权证再交易、 　　简单的 lai分析下你的选择：票据市场是特别短期的金融市场！货币shi场不到1年,资本市场1年yi上。股票市场是金融市场的一个gou成部分？当ran还有期货市场!它们zhong都有金融衍生品、比如掉期在票ju市场，股票市场的期权，比如房地产的次zhai（任何CDO都可以）？就可以 属yu1年的货币市场！ye可以属于5年的资本市场、 　　A，票据市场是指票据交易和资金往来过程中产生的以商业汇票de签发？承兑，贴现。转贴现。再贴现lai实现短期资金融通的市场、票据市场交易品种主要有两类：银行承兑汇票和商业承兑汇piao？ 　　所以A肯定不是！ 　　B。股票市场，更不是了，只是jin融市场的一个组成部分， 　　C，货币市场shi一年期内的金融市场!而衍生gong具中简单举例掉期？明显有符合不到1年的、也有超过1年的。所以必然排除，ci债也有明显的5年期。所以也不可能是。 　　D，资本市场是金rong市场的一部分!它包括所有关系到提供和需求长期资本的机构和交yi。长期资本包括gong司的部分所有权如股票！长期公债。长期公司债券。一年以上的大额可转rang存单？不动chan抵押贷款和金融衍生工具等、也包kuo集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括shang品期货！ 　　你是那本书找到的问题？给出作者和书名。。衍生金融工具的意义

• 中国目前的金融衍生工具有哪些？

  　　金融衍生工具可以按zhao基础工具的种类,风险-收yi特性以及自身交易方法的不同而有不同的分类、 　　（1）根据产品形态分类!金融衍生工具可分为独li衍生工具和嵌入式衍生工具。 　　（2）按照交易场所分类，金融衍生工具可fen为交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具？ 　　（3）按照基础工具种类分类。金融衍生工具可以划分为股权类产品de衍生工具、货币衍生工具。利率衍生工具，信用衍生工具以及其他衍生工ju、 　　（4）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类可分为金融远期合约，金融期货。金融期权，金融hu换和结构化金融衍生工具、 　　在现实中通常使用两种方法对衍sheng工具进行分类、 　　（1）按照产品类xing。可以将金融衍生工具分为yuan期？期货，qi权和掉期四大类型! 　　（2）按照衍生工具的原生资产性质，可以将金融yan生工具分为股票类！利率类，汇率类和商品类，。

衍生金融工具的意义、衍生金融工具与非衍生金融工具的区别、风水知识